運(yùn)用金融工具防范匯率風(fēng)險(xiǎn)方法

筆者擬就目前環(huán)境下外貿(mào)企業(yè)如何規(guī)避貿(mào)易性匯率風(fēng)險(xiǎn)作一探討，規(guī)避貿(mào)易性匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法多種多樣。

遠(yuǎn)期結(jié)售匯規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

遠(yuǎn)期結(jié)售匯是指進(jìn)出口企業(yè)與銀行簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯合約，按照當(dāng)時(shí)買賣雙方確定的遠(yuǎn)期匯率，約定將來(lái)辦理結(jié)匯或售匯的外匯幣種、期限、金額等，在到期日外匯收入或支出發(fā)生時(shí)，按照該遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同約定的幣種、金額、匯率辦理結(jié)匯或售匯業(yè)務(wù)。操作方法是：當(dāng)企業(yè)因擔(dān)憂匯率漲跌有鎖定遠(yuǎn)期結(jié)匯或售匯匯率的需求時(shí)，通過(guò)比較各銀行遠(yuǎn)期外匯價(jià)格，選擇價(jià)格最有利的銀行進(jìn)行協(xié)商，按照企業(yè)目的與銀行簽署一定外匯金額的遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同，將未來(lái)特定日期的匯率鎖定在固定的水平上，到期企業(yè)按照遠(yuǎn)期合同向銀行辦理結(jié)售匯，防止匯率漲跌幅度超出預(yù)期而發(fā)生匯率風(fēng)險(xiǎn)。遠(yuǎn)期結(jié)售匯的交易期限最長(zhǎng)至12個(gè)月，分為7天、20天、1個(gè)月至12個(gè)月14個(gè)檔次。目前國(guó)內(nèi)銀行交易幣種包括美元、港幣、歐元、日元、英鎊、瑞士法郎、澳元、加元、新加坡元等 9 個(gè)幣種。在人民幣升值的大趨勢(shì)下，企業(yè)可以通過(guò)做遠(yuǎn)期結(jié)匯來(lái)鎖定未來(lái)收匯的匯率風(fēng)險(xiǎn)，其核心在于貼水的幅度小于人民幣升值的實(shí)際速度。

例如：暢想軟件開發(fā)公司以 3 個(gè)月后T/T 收匯方式出口美國(guó) 100 萬(wàn)美元服裝，為預(yù)防這期間人民幣升值造成匯率損失，DF 公司與中國(guó)銀行簽訂了一份遠(yuǎn)期結(jié)匯合同，確認(rèn)以 1 美元 =6.8012 元（當(dāng)日現(xiàn)匯買入價(jià) USD1=RMB6.8125） 的三個(gè)月遠(yuǎn)期買入?yún)R率向中國(guó)銀行結(jié)匯 100 萬(wàn)美元。三個(gè)月后暢想軟件開發(fā)公司收到美國(guó)客戶支付的 100 萬(wàn)美元，中國(guó)銀行執(zhí)行遠(yuǎn)期結(jié)匯合同支付暢想軟件開發(fā)公司結(jié)匯款 680.12 萬(wàn)元，若因人民幣升值當(dāng)日美元現(xiàn)匯買入價(jià)已是 USD1=RMB6.7500，則暢想軟件開發(fā)公司 規(guī) 避 了51200 元 匯 率 損 失（USD100 萬(wàn)*6.8012-USD100 萬(wàn)*6.7500）。